让不懂建站的用户快速建站，让会建站的提高建站效率！
东吴证券股份有限公司曾朵红,阮巧燕,朱家佟近期对亿纬锂能进行商酌并发布了商酌论说《2024年三季报点评：事迹合乎市集预期，储能盈利亮眼捏续性可期》，本论说对亿纬锂能给出买入评级，觉得其见识价位为70.00元，面前股价为49.44元，预期上升幅度为41.59%。
亿纬锂能(300014) 投资重心 Q3事迹合乎市集预期，扣非利润略好于预期。公司24Q1-3营收341亿元，同降4%，归母净利润32亿元，同降7%，毛利率17.4%，同增0.6pct，归母净利率9.4%，同降0.3pct；其中Q3营收124亿元，同环比-1.3％/+0.4％，归母净利润10.5亿元，同环比-17%/-2％，扣非归母净利润10.0亿元，同环比+11%/+26％，毛利率19.0%，同环比+0.7/+3.4pct，归母净利率8.5%，同环比-1.7/-0.2pct，扣非环比增速亮眼。 Q3出货环增5%至22GWh，全年出货预期80GWh。24Q1-3公司储能出货35.7GWh，同增116%，能源出货20.7GWh，同增5%；凭证咱们测算，公司Q3出货21.9GWh，同环比+50%/+5%，储能14.8GWh，环增7%，能源7.2GWh，环比捏平，全年出货预期80gwh，同增47%，其中储能翻番至52gwh。公司储能份额民众第二，25年出货瞻望仍可保捏40%+同比增长，并捏续开辟国际市集，咱们瞻望26年国际市集大限制放量。能源获零跑等车企定点，后续配套新车型加多，公司瞻望25年Q2产能应用率大幅晋升。咱们瞻望25年动储出货超105gwh，同增35%。 Q3储能盈利水平彰着晋升，捏续性可期。凭证咱们测算，Q3储能均价近0.4/Wh，环比捏平傍边，毛利率22%傍边，单元毛利0.07元/Wh+，单元净利0.03-0.04元/Wh，受益于系优质订单比例晋升、原材料价钱下跌、产能应用率晋升，Q4储能价钱基本矫健，咱们瞻望盈利可保管；Q3能源均价近0.7元/Wh，环降5%+，毛利率10%傍边，环比微增，受益于本事授权用度孝顺0.2亿，但国内乘用车产能应用率偏低，合座盈亏均衡，跟着新车型放量，瞻望25Q2起能源盈利将厚重改善。因此瞻望24年动储利润孝顺15亿，单wh近0.2元，25年盈利彰着晋升。 Q3破费满产满销，毛利率捏续晋升。凭证咱们测算，破费电板Q3收入29亿元，环增5%，毛利率28-30%，孝获胜润近4亿元，环增5%，其中小圆柱满产满销，24年出货11亿颗，同增70%，带动破费利润增长85%至18亿元+。想摩尔Q3孝顺3.3亿利润，全年瞻望孝获胜润5-6亿元。碳酸锂及中游材料Q3孝顺投资收益4千万元，环降近50%，全年孝顺1-1.5亿元。 用度率环比晋升，成本开支环比晋升。公司Q3时分用度13亿元，同环比+6%/10%，用度率10.7%，同环比+0.7/+1.0pct；Q3减值0.23亿元，其他收益1.3亿元，环比-66%；Q3遐想地现款流18亿元，同环比-13%/-13%；Q3成本开支19亿元，同环比+54%/+51%；Q3末存货59亿元，较Q2初下跌7%；在建工程102亿元，较岁首减少27%。 盈利预测与投资评级：谈判到公司居品出货节律变化，咱们调度24-26年归母净利至41.3/55.0/75.1亿元（此前预期47.1/57.6/70.0亿元），同增2%/33%/36%，对应PE24/18/13倍，谈判到公司储能高速增长，咱们给于25年26倍，见识价70元，保管“买入”评级。 风险请示：原材料价钱波动超市集预期，电动车销量不足市集预期。
本站数据中心凭证近三年发布的研报数据计较，中金公司曾韬商酌员团队对该股商酌较为潜入，近三年预测准确度均值高达81.37%，其预测2024年度包摄净利润为盈利47.08亿，凭证现价换算的预测PE为21.5。
最新盈利预测明细如下：
该股最近90天内共有30家机构给出评级，买入评级25家，增捏评级5家；往时90天内机构见识均价为48.53。
以上实质为本站据公开信息整理，由智能算法生成，不组成投资提议。
