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天风证券股份有限公司唐海清,王奕红,潘暕,袁昊近期对沪电股份进行推敲并发布了推敲呈文《收入加快增长，加码投资AI，期待800G交换机放量紧合手AI机遇！》，本呈文对沪电股份给出增持评级，面前股价为44.28元。
沪电股份(002463) 事件： 公司发布2024年三季度呈文，前三季度已毕收入90.11亿元，同比增长48.15%，已毕归母净利润18.48亿元，同比增长93.94%，已毕扣非净利润18.06亿元，同比增长105.8%。单Q3季度已毕交易收入35.87亿元，同比增长54.67%，已毕归母净利润7.08亿元，同比增长53.66%。 AI带动订单邃密，收入加快增长 Q3营收同比增长55%，同比进一步加快增长，环比苍劲增长26.29%，瞻望主如若AI带动订单邃密，上半年公司AI做事器和HPC关系PCB产物占公司企业通信市集板交易收入的比重从2023年的约21.13%增长至约31.48%。AI波澜带来的市集机遇予以公司邃密的发展契机。 汇兑导致盈利才气波动，看好产物结构优化盈利才气陆续进取 公司Q1-Q3已毕毛利率35.86%，同比提高5.29pct，单Q3来看，已毕毛利率34.94%，环比有所下跌，瞻望主要受到汇率波动影响。净利率方面Q3已毕19.57%，同比提高0.07pct，其中瞻望汇兑亏损负向影响利润。咱们以为，跟着公司如800G交换机产物、GPU类产物等陆续放量增长，产物结构握住优化，带来公司毛利率有望陆续上行。 AI波澜产业趋势，PCB陆续成长机遇 现阶段AI专揽中“杀手级”场景尚未多半落地，但从中长久来看跟着AI的专揽场景慢慢落地，图像、语音、机器视觉和游戏等领域的数据将呈现高速增长，新兴东说念主工智能专揽的筹商和存储需求或将成为畴昔五年电子市聚集主要的增长能源，并为粗略提供高性能PCB贬责有议论的企业带来可期的市集机遇。 43亿投资加码AI需求 公司发布公告将投资约43亿元修复东说念主工智能芯片配套高端印制电路板扩产技俩，分两阶段施行，总修复期为8年。其中第一阶段筹商年产约18万泛泛米高层高密度互连积层板；第二阶段筹商年产约11万泛泛米高层高密度互连积层板。技俩一都施行完成后，预估新增年交易收入约为48亿元东说念主民币，本次投资加码展现出关于产业趋势的信心，关于远期发展空间进一步翻开，公司有望安谧算力AI PCB的龙头地位。 盈利预测与投资提出： 因公司前三季度谋划进展以及利润率的陆续提高，咱们瞻望公司2024-2026年归母净利润预测为26/35/42亿元，对应24-26年PE为32/24/20倍，保管“增持”评级。 风险领导：AI发展不足预期、交换机渗入不足预期、公司时期升级迭代不足预期
本站数据中心凭证近三年发布的研报数据筹商，海通证券余伟民推敲员团队对该股推敲较为长远，近三年预测准确度均值高达83.91%，其预测2024年度包摄净利润为盈利25.53亿，凭证现价换算的预测PE为33.29。
最新盈利预测明细如下：
该股最近90天内共有28家机构给出评级，买入评级21家，增持评级7家；往日90天内机构目标均价为46.95。
以上实质为本站据公开信息整理，由智能算法生成，不组成投资提出。
