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群益证券(香港)有限公司费倩然近期对金禾实业进行议论并发布了议论敷陈《甜味剂低点已过，看好事迹抓续建树》，本敷陈对金禾实业给出增抓评级，以为其磋议价位为27.00元，面前股价为23.75元，预期高涨幅度为13.68%。
金禾实业(002597) 事件1：公司发布2024年三季报，前三季度公司扫尾交易收入40.43亿元，yoy-1%；扫尾归母净利润4.09亿元，yoy-27%。Q3单季扫尾营收15.04亿元，yoy+6%,qoq+14%;扫尾归母净利润1.62亿元，yoy+1%,qoq+38%，扣非后归母净利润为1.27亿元，yoy-20%，qoq-1%，扣非净利润略低于预期。 事件2：公司公告计算投资20亿元建设年产20万吨合成氨粉煤气化替代过时工艺口头。 点评：甜味剂价钱低点已过，公司事迹迎来建树。8月行业甜味剂价钱触底，后行业聚积挺价，三氯蔗糖价钱驱动建树。9月公司对另一主要居品安赛蜜发出加价涵。咱们看好加价落地，公司盈利将连续反弹，保管“买进”评级。 Q3营收事迹双增，毛利率仍待建树：公司Q3归母净利润同环比建树，扣非净利润环比微降。单季相等常性损益主要受公允价值变动影响，Q3单季公司公允价值变动收益3168万元，同比增多5368万元，环比增多4276万。Q3公司毛利率19.52%，同比下落3.92pcts，环比下落0.62pct。咱们以为主若是8月公司主营甜味剂居品价钱触底，以及巨额商品价钱劣势，定远新口头产能初步开释影响。 甜味剂低点已过，看好加价拉动盈利：甜味剂价钱资历两年低谷后，在8月触底，跌破行业资本线。因此8月底行业内多家企业进行屡次挺价，将三氯蔗糖价钱从10万元/吨调到21万元/吨。9月11日，公司又对另一中枢居品安赛蜜进行提价，从3.4万元辅助至3.9万元/吨。有三氯蔗糖加价收效的先例，咱们对这次安赛蜜复制加价旅途抓看好气派。受加价影响，Q3三氯蔗糖均价为12.3万元/吨（yoy-13%,qoq+17%）；安赛蜜加价较晚，季均价体现不彰着，Q3安赛蜜均价为3.5万元/吨（yoy-17%，qoq-6%）。但预测Q4，臆想甜味剂价钱依然建树高涨，11月4日三氯蔗糖均价21万元/吨，安赛蜜均价3.8万元/吨，较Q3均价皆有高涨。咱们臆想公司两大主营居品Q4盈利才调皆有回升，公司事迹有望环比建树。 新增煤气化产能升级，定远二期逐渐投产：公司公告计算投资20亿元在来安化工园区建设年产20万吨合成氨粉煤气化口头替代过时的固定床气化口头，臆想建设技能为2年。这次口头升级完成后，可扫尾居品液氨10.18万吨/年，氢气6.64万kNm3/年，一氧化碳1.6万kNm3/年，碳酸氢铵20万吨/年，字据严慎性预测，日长年份年销售收入为9.4亿元。口头建成后将有助于公司资源的高效哄骗，裁减坐褥资本，辅助坐褥恶果，增强居品阛阓竞争力。此前公司“定远二期口头第一阶段”主要口头仍是参加试坐褥，包括年产60万吨硫酸、年产6万吨离子膜烧碱、年产6万吨离子膜钾碱、15万吨双氧水等。定远二期口头的产能开释将助力公司事迹进一步增长。 盈利预测：咱们保管盈利预测，臆想公司2024/2025/2026年差异扫尾净利润6.41/7.96/9.64亿元，yoy-9%/+24%/+21%，折合EPS为 1.12/1.40/1.69元，现在A股股价对应的PE为20/16/14倍，估值合理，公司事迹低点已过，咱们看好后续事迹回暖，保管“买进”评级。 风险指示：1、公司居品价钱不足预期；2、新产能开释不足预期；
本站数据中心字据近三年发布的研报数据谋略，东方证券顾雪莺议论员团队对该股议论较为深远，近三年预测准确度均值为78.31%，其预测2024年度包摄净利润为盈利10.09亿，字据现价换算的预测PE为12.97。
最新盈利预测明细如下：
该股最近90天内共有12家机构给出评级，买入评级9家，增抓评级3家；往日90天内机构磋议均价为27.92。
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