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国元证券股份有限公司李典近期对贝泰妮进行筹商并发布了筹商清楚《2024年三季报点评：阶段性高投放致利润承压，收入肃肃增长》，本清楚对贝泰妮给出买入评级，现时股价为53.15元。
贝泰妮(300957) 事件： 公司发布2024年三季报。 点评： Q3收入同增14%，销售阶段性高投放调换品牌结构调遣致利润承压2024Q1-3公司杀青贸易收入40.18亿元，同比增长17.09%，杀青包摄母公司净利润4.15亿元，同比着落28.39%，杀青扣非归母净利润3.41亿元，同比着落32.81%。单Q3公司杀青贸易收入12.13亿元，同比增长14.04%，杀青归母净利润-0.69亿元。利润承压主要系销售毛利率因品牌结构调遣等原因略着落以及种种运营用度阶段性（或形势性）飞腾所致。毛利率方面，2024Q1-3公司毛利率为73.73%，同比着落2.69pct，主要系悦江并表后品牌结构调遣所致。前三季度悦江投资旗下姬芮和泊好意思品牌毛利率约为58.37%，薇诺娜过火他主要品牌毛利率约为75.34%。单Q3来看，举座毛利率为76.35%，同比降幅环比H1有所收窄，两大分部毛利率环比H1均有所栽植。用度率方面，2024Q1-3公司手艺用度率共计为63.38%，同比栽植4.68pct。单Q3公司手艺用度率为81.21%，同比栽植18.51pct，其中销售用度率为60.41%，同比栽植12.71pct，主要系为Q4全渠谈大促步履预热，主动加大了抖音渠谈种草、引流等宣传参加和加多品牌代言、联名步履等告白营销参加的概括影响所致；科罚用度率为13.55%，同比栽植4.91pct，主要系计提职工抓股磋磨的股权激勉用度所致。 中枢单品抓续迭代升级，多品牌协同发展 分业务来看，前三季度“薇诺娜（Winona）”过火他主要品牌杀青收入36.37亿元，同比增长5.98%。薇诺娜“敏锐PLUS”破圈初显生效，8月公司升级修白瓶，推出第二代薇诺娜特护精华，升级中枢因素青刺果PROMAX协同专利黄金肽，界限10月24日24:00，公司在天猫好意思妆双十一抢先购成交榜排第12位；瑷科缦双十一手艺初次相助李佳琦，商家绿安缦精华和面霜以及绿金刚修护凝露三款家具，预售首日发扬亮眼；悦江投资旗下“姬芮（Za）”和“泊好意思（PURE&MILD）”品牌前三季度杀青贸易收入3.81亿元。 投资淡薄与盈利预测 公司是国内皮肤学级护肤品头部企业，多品牌协同发展。洽商公司加大用度投放以及宏不雅消耗环境的影响，咱们调遣公司盈利预测，瞻望公司24-26年，EPS为1.79/2.49/3.01元，对应PE为30/21/18x，保管“买入”评级。 风险指示 新品牌孵化不足预期的风险；行业竞争加重风险
本站数据中心阐发近三年发布的研报数据策画，长江证券李锦筹商员团队对该股筹商较为深远，近三年预测准确度均值为63.48%，其预测2024年度包摄净利润为盈利8.65亿，阐发现价换算的预测PE为26.05。
最新盈利预测明细如下：
该股最近90天内共有29家机构给出评级，买入评级23家，增抓评级5家，中性评级1家；往常90天内机构策画均价为56.56。
以上骨子为本站据公开信息整理，由智能算法生成，不组成投资淡薄。
