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华安证券股份有限公司姜肖伟,陈佳敏近期对双林股份进行讨论并发布了讨论讲述《居品立异，奇点已至》，本讲述对双林股份给出买入评级，刻下股价为20.95元。
双林股份(300100) 主要不雅点： 双林股份是居品多元的老牌汽零公司。公司建树于2000年，建树之初主要贪图汽车座椅系统零部件、注塑件及模具等居品，2014-2018年公司通过收购先后干预汽车轮毂轴承、新能源汽车能源系统、汽车自动变速箱行业，通过多年时间累积及居品整合，咫尺造成了座椅部件（汽车座椅水平开动器及座椅电机）、汽车注塑件（汽车表里饰及精密零部件等）、轮毂轴承、新能源电开动系统四大居品。 在公司多元的居品线上，既有持重增长的传统拳头居品（座椅部件、轮毂轴承），同期也在积极立异有更广利用出路的好居品（扁线电机、滚珠/柱丝杠），咱们合计刻下公司正处在新成长元年，将慢慢竣事居品立异的alpha才略。 座椅部件（传统居品）：包括座椅水平开动器（HDM）、水平滑轨电机、举高电机、靠背调角电机等座椅中枢件，其中公司HDM居品市占率国内跨越。跟着汽车行业对座椅空间闲适条件升迁，改日座椅水平扶植的距离将更长、利用将增加；另外，新能源车降噪条件升迁，PEEK材料已在座椅水平开动器中利用。公司深耕多年掌捏提高HDM居品精度、性能、寿命的制造才略，同期具备立异才略，已与头部座椅公司深度融合，波折配套北好意思新能源流部汽车品牌、比亚迪、理思等车企。轮毂轴承（传统居品）：巨匠轴承市集由外资主导，部分国内轴承厂商正慢慢从中低端市集解围到高端市集。国内轴承居品与入口轴承比拟，差距主要体当今精度、性能及寿命上，受到轴承材料、专用开拓及加工工艺（尤其是热责罚和磨加工）影响。公司在轮毂轴承鸿沟具有深厚的时间累积，狡饰国内OEM市集和国际AM市集，是名次前十的国内轴承厂商之一。国内市集上，2024年公司新取得上汽奥迪的配套神气，实现了高端合股客户的冲破，改日有望在高端市集得到更多配套契机。国际市集上，公司境外投资新火把泰国工场，部分居品已取得泰国原产地讲明，改日有望缓解出口北好意思的关税压力。 滚珠/柱丝杠（新址品）：滚珠丝杠由丝杠、螺母、换向安装和钢球组成，行星滚柱丝杠由丝杠、滚柱和螺母组成。其中丝杠的加工工艺历程更长、难度更大，中枢在于热责罚、磨削，这两点相通亦然轴承制造的中枢模样。凭借往常HDM、轴承的坐褥，公司在怎样限制精度、性能、寿命上已有累积，在研发坐褥丝杠居品上已具备时间基础。咫尺，公司已完成车用滚珠丝杠样件制造，样件在三方考证中，瞻望很快简略实现EHB制动用滚珠丝杠轴承神气定点；公司滚柱丝杠居品也已研发出样品，试制产线也在开拓之中。 新能源电开动系统（新址品）：新能源汽车电开动系统由开动电机、电机限制器和延缓器组成，其中枢的升级场所包括扁线电机、集成时间。2024年公司的扁线电机三合一居品加快上量中，同期新得到北汽福田电机神气、五菱商用车电机电控二合一电桥神气，并积极与广汽、零跑、奇瑞等客户作念时间换取和决策制定，瞻望改日收入、毛利率将不息升迁。 投资提议：市集担忧主要网络在公司功绩的褂讪性与成长性，咱们合计咫尺前期收购讨论的影响已收尾、实质贪图功绩已改善并有进一步进取的驱能源。跟着利用出路更好的新址品慢慢激动，将进一步翻开公司的成漫空间。咱们瞻望公司2024-2026年归母净利4.6亿（含1.2亿功绩抵偿款）、4.0亿、4.8亿元，对应增速+465%、-13%、+20%，对应2024年10月22日PE21、24、20倍，初度狡饰，给以“买入”评级。 风险领导：宏不雅经济波动，国际生意摩擦加重，汽车行业竞争加重，新址品开发和落地节律不足预期，客户开拓不足预期等。
本站数据中心凭证近三年发布的研报数据揣度，华创证券苏千叶讨论员团队对该股讨论较为潜入，近三年预测准确度均值为51.2%，其预测2024年度包摄净利润为盈利4.05亿，凭证现价换算的预测PE为21.09。
最新盈利预测明细如下：
该股最近90天内共有5家机构给出评级，买入评级5家；往常90天内机构想法均价为31.9。
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