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华安证券股份有限公司金荣近期对芒果超媒进行征询并发布了征询申报《宏构综艺鼓励会员升沉，AIGC催化实践出产》，本申报对芒果超媒给出增握评级，现时股价为26.53元。
芒果超媒(300413) 主要不雅点： 3Q24功绩： 24Q3营收33.18亿元，yoy-7.14%；生意利润4.59亿元，yoy-7.32%；归母净利润3.80亿，yoy-27.41%；扣非归母净利润3.14亿，yoy-26.8%。24Q3净利率11.4%，毛利率为29.8%。24Q3功绩下滑主淌若受到企业所得税优惠策略变化所致，24Q3所得税本期发生额2.77亿。 宏构综艺拉动播放量，四季度综艺储备丰富。 据云合数据统计，三季度芒果TV全网综艺灵验播放臆度25亿，同比+22%，臆度上新31部综艺，数目位居四大平台之首，其中《你好，星期六2024》、《中餐厅8》和《饱经沧桑4》推崇优秀，新综艺《再会爱东谈主4》延续三季度热度推崇优秀。新综艺方面，《声生不休·港乐季2》、《女子推理社2》、《时光音乐会4》、《芒果重生班·搭档季》等新综艺在四季度连接上线，有望为四季度孝敬播放增量。 月活用户稳居前三，会员界限握续冲破。 MAU方面，据QM数据统计，芒果TV8月MAU达2.68亿，其中会员数目超7000万。会员拉新比例角度看，据湖南卫视官方统计，《歌手2024》拉新比例最高，全网播放量达1585.4亿次，参与歌手名次预测互动用户超730万。 举座看，公司打造垂类产物布局，头部产物兑现高比例会员拉新；腰部综艺丰富综艺类型，兑现实践料上的守旧。 外洋方面，芒果TV国际APP外洋下载量为2.1亿（客岁为1.3亿），有望兑现2.6亿的全年“倍增盘算”。 芒果大模子鼓励实践创作，短剧及告白有望受益 公司的芒果大模子在7月通过谎言语模子备案审核，现在已期骗于脚本出产、高清制播、后期制作等才智。短剧方面，芒果TV打造了山海短剧智能制作平台，瞻望四季度厚爱发布。山海短剧智能制作平台主要赋能于市集瞻念察、脚本筛选、实践素材生成、成片预审与优化等才智，提供出产动能，后续有望蔓延至告白部分。 投资苛刻 24年受所得税优惠策略调度影响，瞻望24-26年兑现收入150.7/163.1/173.9亿，兑现归母净利润20.7/23.6/25.0亿，保管“增握”评级。 风险辅导 会员提价酿成用户流失风险；策略监管风险；新综艺、新剧集上线不足时或质料不足预期风险等。
本站数据中心凭据近三年发布的研报数据盘算，中金公司肖俨衍征询员团队对该股征询较为深远，近三年预测准确度均值高达82.73%，其预测2024年度包摄净利润为盈利18.24亿，凭据现价换算的预测PE为27.35。
最新盈利预测明细如下：
该股最近90天内共有28家机构给出评级，买入评级23家，增握评级5家；往常90天内机构主义均价为26.91。
以上实践为本站据公开信息整理，由智能算法生成，不组成投资苛刻。
